ご案内
2002年のアノマリー投資でＴさんが低位&内需株から選んだ銘柄は、ＯとＭに加え、ＫとＳ。
値がハイテク&輸出株からは、Ｎ、Ｎ自動車、Ａ、Ｔ自動車を選んでいる。
銘柄の顔触れを見ると、とくにこの年にパフォーマンスが際立った銘柄というわけではない。
2002年大発会の日経平均株価1万631円80銭に対し、大納会の日経平均株価は8578円00銭。
下落幅2052円00銭、30%の大幅下落に見舞われている。
投資資金3000万円のＴさんは、3か月サイクルのアノマリー投資に選んだ2銘柄にそれぞれ1500万円を投資。
投資金額を途中で増やさず、年間を通してどれくらいの投資パフォーマンスを上げられるか。
それを楽しんでいる。
2002年の投資資金3000万円を44万6000円の利益。
プロと呼ばれる機関投資家が、下落した株価指数に大きく負けることがないように汲々とし、黒字運用など夢のまた夢という年に、このような投資パフォーマンスを上げた個人投資家がいるのは驚きと言うしかない。
日経平均株価が大きく下落した2002年に、3か月サイクルのアノマリー投資で驚異的な成果を上げたＴさんは、2003年にも大きな利益を上げている。
投資資金は前年同様、3000万円。
これを2銘柄に均等配分し3か月サイクルで回転させる。
低位&内需株の安値を6月に拾って2月に売り、値がハイテク&輸出株の安値を3月に拾って5月に売り、再び低位&内需株を6月に拾って8月に売り、値がハイテク&輸出株を9月に拾って8月に売った。
株価は経済の合理性に基づいて形成されるといっても、その値動きは、常に経済の合理性が働いているとは限らない。
需給によっては、買われ過ぎの場面もあれば、売られ過ぎの場面もある。
そのような局面をＴさんは、3か月サイクルのアノマリーを利用して、うまくとらえている。
なかでもＴさんの3か月サイクルアノマリー投資の代表的な成功事例は、6月の株安と1月の株高に着目した1〜3月相場での低位&内需株のリパウンド狙いと一舌吉餅つきの杵(きね)の動きのように、株価が、上がり下がったりすることから、6月相場は餅つき相場と呼ばれている。
年末年始を控え、キャッシュポジションを高くしたい投資家の換金売り。
何かと慌ただしい年末とあって、市場参加者が少なくなる中で、こうした換金売りが買い板の薄いところに出れば、安値を付けることになる。
さらに、大口の投資家の中には、節税効果を期待して、6月のうちに含み損を抱えた株式をまとめて売却する動きに出てくる。
換金売り、節税対策売りが一巡し、見直し買いが入ることによって、1月の株価は高くなるというわけだ。
6月の株安、1月の株高という騰落パターンが毎年のように繰り返される保証はどこにもないが、6月に付ける安値が多くの投資家にとって仕込みのチャンスとなってきたのは、間違いのないところである。
1〜12月の月別相場アノマリー一如月2月相場=節分天井節分の頃に株価が天井を打つ、という経験則が働く。
金融機関が前倒しで、持ち合い解消売りを出してくる!?弥生3月=彼岸底決算対策売り株価を大きく左右する機関投資家、金融機関の売買行動に注目。
本決算の3月、決算対策売りがまとめて出やすい!卯月4月=4月の株高新年度相場新年度入りして、機関投資家、金融機関の売りが一巡。
売り圧力後退。
花冷えする頃まで、機関投資家の動きが鈍いときは花冷え相場と呼ばれるが、1年で一番株価が上昇する月。
皐月5月=鯉のぼりの季節が過ぎた5株は売り新年度入りした機関投資家の買い一巡。
新規の買いが入りにくい状況で、利益確定売りが出てくる。
水無月6月=梅雨調整4、5月相場の反動安から調書に入ることも。
ちょうど梅雨の時期なので、梅雨調整と呼ばれることも。
文月7月=サマーラリー6月相場で調笠が入ったケースでは、サマーラリーと呼ばれる短期値幅取りラリーが展開される。
葉月8月=お盆閑散相場(夏の高校野球、夏休み)市場参加者が夏休みを取るため、市場は閑散となりがち。
とくに高校野球が始まると、例年、商いは細る傾向に。
長月9月=彼岸底決算対策売り中間決算の9月には、決算対策売りがまとめて出やすく、彼岸の頃が売りのピークとなる。
神無月10月=頭を垂れる稲穂相場9月の中間決算対策売りが一巡。
買い先行の相場になりやすいが、実るほど頭を垂れる稲穂のように、株価の上値は重たくなりがち。
霜月11月=ヘッジ、ファンドの決算月企業業績の中間決算発表。
業績の数字によって株価は上下動。
ヘッジファンドが決算に絡んでポジション調整に動くため、思わぬ急落場面に見舞われることもある。
師走12月=12月の株安餅つき相場大口投資家が節税対策のため、損失確定売りを出してくる?株価は餅つきの杵のように乱高下する傾向が強い。
機関投資家の先回り売買で八イリターンを狙う値がハイテク株投資術揖貴歴12年株式投資の元手500万円老後への蓄え時価総額の大きな銘柄は上昇トレンドが長く続く値がハイテク株は、機関投資家が好んで売買する銘柄。
個人投資家には高嶺の花。
そんなイメージをいまだに抱いている個人投資家も少なくないようだ。
値がハイテク株を好んで売買しているネット投資家がいる。
滋賀県在住のＦさん(仮名)も、そんなネット投資家の一人だ。
「サラリーマンである私は、デイトレーダーのような回転売買は不可能。
目先の値動きに振り回されるのも好きじゃない。
ハイテク株は大きなトレンドの中で上昇、下落を繰り返しているから、これに上手く乗れば、年収分くらいは稼げますよ」とＦさんは誇らしげに語る。
機関投資家の多くは、時価総額の大きな銘柄を売買の対象にしている。
アクティブ運用からパッシブ運用にスタンスを切り替えた機関投資家は、TOPIXとの連動性の高い時価総額の大きな銘柄を保有していないと、ベンチマークとするTOPIXに運用成績が追い付かなくなる恐れがある。
このため、時価総額の大きな銘柄の株価が上昇し始めると、運用成績で遅れを取らないように、横並びで買いを入れてくる。
乗り遅れた機関投資家が追随買いを入れる、時価総額の大きな銘柄の比率が低い機関投資家が買い増しする。
このため、買いが買いを呼び、時価総額の大きな銘柄の上昇トレンドは長く続くことが多い。
時価総額の大きな銘柄とはどんな銘柄なのか。
時価総額の大きな銘柄は、輸送用機器、通信、大手銀行、陸運、薬品、電機セクターなどに多い。
時価総額が大きな銘柄の中でも、機関投資家がとりわけ好んでいると見られるのが、国際優良銘柄、値がハイテク銘柄である。
これらの銘柄がいったん上昇トレンドに入ると、機関投資家は持たざるリスクを恐れて一斉に買いを入れてくる。
れて、2割以上株価が上昇したら売る、そんな売買パターンを繰り返している。
2001年4月、8000円割れのＴに買いを入れたものの、これが塩漬けになってしまったことから、損失分を取り戻すために、Ｔの株価トレンドを研究。
「株価の下落過程で入れる高値覚えの買いはダメ。
底値圏で陽線、陰線を問わず、下ヒゲの長い線が出たところがトレンドの転換点、そこで買いに回れば･･･」そんな結論に辿りついたＦさんは、2001年3月1日に付けた安値4800円の週足チャートの下ヒゲをトレンドの転換点としてとらえ、翌週に買いを入れた。
塩漬けになっている水準(8000円)まで戻ればと期待を抱いていたが、を付けた後に株価は調整し、結局売りそびれてしまったという。
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